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新三板投资基金

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发表于 2016-5-11 10:54:30 | 显示全部楼层 |阅读模式
  新三板投资基金?短短一个月时间,股价暴涨120倍,英雄互娱的总市值飙升至222亿元,在整个新三板所有挂牌公司中总市值名列第四位,成为了市场上除了金融类挂牌公司外,总市值最高的挂牌公司。

  新三板投资基金?值得注意的是,英雄互娱挂牌之初,股价最低点为1.33元,那么,随着股价“火箭式”暴涨,彼时投资公司的投资者究竟赚了多少钱也成为市场关注的焦点。

  投资浮盈高达11930%

  “造富神话”在A股市场屡见不鲜,然而在新三板市场上,由于早先流动性不足等问题,一直没有出现类似的造富效应,英雄互娱股价暴涨之后,新三板市场上也出现了属于自己的“造富神话”。

  先看公司的股价变动。

  3月22日,公司股票的最低价为1.33元,最高价为22元,最后收盘价格为1.83元,较前一日的收盘价下跌了26.8%。

  但随后的3月23日开始,公司股价便进入了直线上升的通道。3月23日,英雄互娱收报22元,股价暴涨1102.19%,而到了3月28日之后,公司股价正式突破100元大关。

  根据最新数据显示,4月28日,公司股价盘中最低下探至150元,最后收盘仍报收160元。

  这意味着短短一个多月的时间内,公司股价相比1.33元最低价已经暴涨了120倍。而随着股价的暴涨,市场上最关注的问题,自然也包括投资者究竟能从英雄互娱身上赚到多少?

  根据公开资料显示,英雄互娱的投资者在资本市场上赫赫有名。

  实际上,英雄互娱挂牌之初,最吸引人关注的就是其阵容堪称豪华的董事会名单。彼时,红杉资本、真格基金及由华兴资本发起的基金华晟资本等多家机构参与投资。

  其中,红杉资本全球执行合伙人沈南鹏、华兴资本创始人包凡、真格基金创始人徐小平分别进入英雄互娱董事会和监事会,这也是当时国内三大VC创始人首次联合进入所投公司经营决策层。随后王思聪、畅游云端创始人冉曦也成为了公司的监事。

  那么,这些明星投资者在英雄互娱的这一轮股价暴涨之下究竟能够获利多少呢?

  新三板在线梳理英雄互娱的历次公告发现,从2015年5月开始至今,英雄互娱一共实行了四次定增。

  第一次在2015年6月,公司进行第一次股份发行8986.97万股,发行价格每股1.33元。天津迪诺投资管理有限公司以6396.75万元认购4809.58万股,为公司第一大股东。根据全国企业信用信息系统显示,应书岭为天津迪诺的唯一自然人控股,持股比例为100%。

  另外沈南鹏的红杉资本和徐小平的真格基金以及包凡的华兴资本在此次的早期定增中完成布局,分别持股917.61万股、73.41万股和305.87万股。

  第二次定增在随后的6月30日。公司发布第二次股票发行方案。公司以非公开发行的方式发行了不超过436.96万股,每股人民币10.99元,募集资金不超过4800万元。参与本次认购的是2名机构投资者,其中莉莉丝科技有限公司和天津迪诺兄弟资产管理合伙企业都认购了218.48万股,认购金额同为2400万元。

  第三次定增在2015年7月,在公司的第三次股份发行中,公司向11名投资者定向发行了164.82万股,每股价格82元,募集资金1.35亿元。王思聪投入8000万,并成为公司监事。

  第四次定增在2015年12月,公司进行第四次股份发行,此次公司以每股68.53元的价格非公开发行2772.19万股。华谊兄弟出资19亿认购了全部股份,后者就此成为英雄互娱的第二大股东。

  上述四次定增之后不难看出,沈南鹏、徐小平、包凡以及英雄互娱创始人应书岭的认购价格最低,为1.33元/股,王思聪的认购价格最高为82元/股,华谊兄弟其次为68.53元/股。

  那么按照当前160元的股价来计算,当初以最低价1.33元认购的沈南鹏的红杉资本和徐小平的真格基金以及包凡的华兴资本在这一轮暴涨之后,账面浮盈最高。

  其中最初认购917.61万股的红杉资本,此轮暴涨之后,公司账面浮盈14.5亿元。同样认购73.41万股的真格基金的账面浮盈1.16亿元,认购305.87万股的华兴资本账面浮盈4.85亿元。

  也就是说,三家公司在参加英雄互娱首轮定增至今短短不到一年时间内,合计账面财富暴涨高达11930%,金额在20亿元左右。

  而随后以68.53元的价格认购股份的华谊兄弟,根据上述第四次定增方案显示,华谊兄弟以68.53元的价格认购了2772.19万股,总计斥资19亿元,而按照当前股价计算,公司目前账面浮盈了133.47%,达到25.35亿元。而认购价格最高的王思聪,目前投资收益也已经近乎翻倍。

  另外,公司第一大股东,也就是应书岭本人唯一自然人控股的天津迪诺投资管理有限公司,按照1.33元的认购价格、认购比例以及当前股价计算,公司因股价暴涨而产生的账面浮盈高达76.31亿元。

  投资前景火爆依旧

  当前极高的投资回报率让英雄互娱的投资人赚的盆满钵满,但是在多位市场人士看来,公司的投资前景远远没有到顶,未来还有很大的发展空间。

  “按照公司自身的预期来看,公司未来的估值要达到400亿元,现在公司的估值在222亿元,外加上公司当前业绩非常强势,新的一年中里业绩还存在爆发性增长的可能性,而这些在股价当中也会得到体现,投资者进一步获利可以说是大概率事件。”一位熟悉英雄互娱的人士告诉新三板在线。

  根据公司最新披露的2016年一季报显示,2016年英雄互娱公司第一季度营收1.82亿元,比上年同期增长3969.9%,毛利率为90.31%,去年毛利率为32.56%,归属于挂牌公司股东净利润为1.31亿元,同比增长142112.53%。

  而2015年全年业绩来看,2015年公司归属挂牌公司股东的净利润为1979.54万元,较上年同期大幅增长了1541.8%,而公司扣非后的净利润则为1761.08万元,同比增长了1635.45%。

  值得注意的是,公司在年报中指出,2015年是公司进行资源整合的一年,经过将近一年的整合,公司各方面资源已配置到位,为2016年公司的业绩爆发奠定了良好的基础。

  而在估值预期方面,公司CFO黄胜利曾公开表示,“其实,估值这个东西,核心还是业务和对业务的预期。2016年按照保守的预期利润估计,对应的主板公司应该是400亿估值,(目前股价)高还是低呢?”

  实际上,英雄互娱还和投资人签署了对赌协议,这也从一定程度上显示了公司对未来业绩的信心。

  新三板投资基金?公开资料显示,英雄互娱与华谊兄弟签有对赌协议:截至2018年12月31日止的未来三年内,英雄互娱承诺2016年业绩目标为当年经审计的税后净利润不低于人民币5亿元,后两年度则分别为上一年度净利润目标基础上增长20%。

  新三板投资基金?这也意味着未来三年内英雄互娱的净利润总和不能低于18.2亿元。而根据广证恒生发布的《2015新三板对赌协议大盘点》当中提到,三年18亿净利润的对赌协议刷新了新三板的对赌协议之最。
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